什么是ETF（交易型开放式指数基金）？
答：ETF英文原文为“Exchange Traded Fund”，正式名称为“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
ETF本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，ETF可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。 ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。 ETF与封闭式基金、开放式基金相比有什么不同？
答：ETF与封闭式基金、开放式基金的本质区别在于：
1、ETF的交易方式与一般的开放式基金不同。它可以在证券交易所上市交易，如同买卖股票一般。
2、ETF的申购赎回机制与一般的开放式基金不同。其申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。 3、ETF的价格表现与一般的封闭式基金不同。实物申购赎回机制导致的套利交易，保证了ETF市场价格与其基金单位净值基本一致，从而避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 如下表：
ETF的基本运作模式是怎样的？ >>>点击展开
答：ETF的基本运作模式如下图所示：
什么是ETF申购赎回中的一篮子股票？ >>>点击展开
答：在申购赎回的方式上，ETF与普通开放式基金有着明显差异。普通开放式基金，申购和赎回采取现金形式；而ETF的申购和赎回，则不接受现金，一般情况下，投资者在申购ETF份额时，需准备与基金投资组合基本一致的股票组合，该股票组合，即是 “一篮子股票”。
一篮子股票中可能包括少量现金。比如，当基金所持有股票派发现金红利时，基金投资组合中可能确有少量现金；另外，当基金投资组合中的某只股票因停牌等原因而无法买入时，基金也可能允许投资者使用现金作为该股票的替代。 什么是标的指数？ETF与标的指数间有何关系？ >>>点击展开
答：指数是用来衡量市场或特定投资组合的价格衡量指标。每只ETF均追踪某一个特定指数，所追踪的指数即为各只ETF的“标的指数”。
为了让ETF市价能反映与标的指数之间的直观联系，ETF一般情况下会将ETF的每一单位净值设计为标的指数的某一百分比。因为将ETF的净值和股价指数连结起来，投资ETF的损益便与指数的走势直接相关。目前国内现有ETF单位净值设计为标的指数的千分之一，因此当某指数为1234点时，其所对应的ETF的每一单位净值约为1.234元，当该指数上升或下跌10点， ETF的单位净值约上升或下跌0.01元。 证券交易所除了每15秒钟揭示标的指数的指数水平外，也会在相同时间间隔内揭示该ETF的每一单位预估净值（IOPV），以供投资人参考。 什么是IOPV？ >>>点击展开
答：IOPV（Indicative Optimized Portfolio Value）是ETF的参考性基金单位净值，计算方法是由上海证券交易所根据基金管理人每日提供的申购赎回清单，按照清单内一篮子股票的最新成交价格计算。IOPV值每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金单位净值的估计。
ETF与一般的指数基金有何优势？ >>>点击展开
答：ETF的产品优势在于结合开放式基金和封闭式基金的优点，而避免了其不足之处。作为指数基金，ETF与标的指数的偏离度更小、投资组合透明度更高、管理费用低廉、交易方便快捷且成本低、资金要求不高而且交易价格较为合理。
ETF作为指数基金，与一般的股票型基金有何差异？ >>>点击展开
答：ETF投资特色在于“复制指数”，投资目标是实现基金收益与指数涨跌基本一致，其股票组合仅随着标的指数成分股的调整而调整，又称为“被动式管理”。而一般股票基金均为积极管理型基金，投资目标是追求超越指数的收益，其投资方法是由基金经理进行个股选择、行业配置和资产配置，随时根据市场环境的变化进行买进、卖出的操作，又称为“主动式管理”。
两者相比较，ETF的“被动式管理”管理费更低、风险更分散、组合透明度更高，而且投资者只需要关心指数涨跌即可，无需猜测基金经理的投资偏好,操作简单明了。
ETF与股票有何不同？ >>>点击展开
答：在交易方式上，ETF与股票完全相同，投资人只要有证券帐户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。
与投资股票相比，投资ETF的好处在于：1）和封闭式基金一样没有印花税；2）ETF的价格走势应会与其标的指数走势一致，所以买卖一只ETF，就等于买进标的指数所含的全部股票，对散户投资人来说可达到分散风险的效果；3）在投资组合透明度方面，ETF标的指数的成分股完全透明，投资人可直接投资一只ETF来取代投资这一篮子股票组合。 ETF在国外的发展如何？ >>>点击展开
答：ETF基金最早产生于加拿大，但是其发展与成熟主要是在美国。1993年，美国证券交易所（AMEX）和道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）联合推出以标普500为标的指数的全球第一只真正意义上的ETF 。随着市场对这一产品类型的认识和接受，ETF基金日益受到投资者的青睐，在美国市场取得巨大成功，并逐步在其他市场发展起来。
截至2007年底，经过短短十几年的发展，美国ETF基金的数量已经发展到629只，资产规模已从1993年的4.6亿美元扩展到6084亿美元，增长了1300多倍，远远高出同期其它基金的增长，成为全球资本市场发展最快的产品之一。目前，ETF在全球的发行量多达几千只，半数以上的交易所上市交易ETF基金。据权威机构预测：到2011年，全球ETF基金的资产管理规模将达到2万亿美元。 美国ETF基金的发展（单位：十亿美元）
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