央企作为中国经济的中流砥柱和中国资本市场的核心力量，又作为4万亿经济刺激计划和10大产业振兴计划的最大受益者，未来发展空间广阔。不过，一直以来，市场上缺乏反映央企整体表现和走势的指标，更缺乏能够整体跟踪央企板块投资价值、深入挖掘央企投资机会的有效投资工具。工银瑞信上证央企ETF的推出，有效地解决了以上问题。

长期配置：紧跟中国主基调

作为上证央企ETF的投资标的，上证中央企业50指数成分股集中于一线蓝筹，规模大、流动性好、抵御风险能力较强。据中证指数公司的研究表明，过去几年，上证央企指数在涨幅、盈利能力、估值水平等方面表现优异。今年一季度的数据，上证央企指数的利润占沪市的78.8%，也就是说整个上海800多家上市公司80%的利润是这50家企业贡献出来，并且每股收益也比市场平均水平高了20%。

上证央企指数不仅盈利能力强，其可持续性更强。首先是国家政策方面对央企的支持和扶持，其次，央企是上市公司的标兵，在公司治理各方面都比较规范。另外，央企的整合带来很多市场重组的变化，同时也带来巨大的投资机会。因此，作为中国经济和中国资本市场的核心力量，央企有着良好的业绩表现和未来前景，而上证央企ETF作为投资央企的理想工具，是投资者长期资产配置中不可或缺的核心部分。

短期机会：看准行情收益多

由于ETF在交易所挂牌上市交易，投资者也可以炒股一样买卖上证央企ETF，获取短期波动带来的波段收益。从这个意义上讲，上证央企ETF就像一只由上证央企指数的50只成分股合并组成的一只“超级大盘蓝筹股”，不仅可以规避单只股票的风险，而且流动性更好，有利于资金的短期进出、迅速获利。

09年上半年，ETF基金在二级市场上优异表现为投资者带来了丰厚的回报。上证央企ETF二级市场上的表现颇为令人期待。据工银瑞信权益投资部总监杨建勋表示，09年下半年，实体经济数据会有实质性的改善，而对以央企为代表的蓝筹股的估值来说，全部的蓝筹股都相对低估，而小部分的蓝筹股绝对低估。Wind资讯数据显示，截至今年6月30日，上证央企50指数PE值为22.59倍，在主要指数中处于较低水平，具有一定的投资安全边际。另外，央企的优质资产和良好的基本面，决定了央企未来的走势会越来越强，因此当前是上证央企指数的较好买入时机。

（消息来源：上海证券报 / 2009-07-20）