2006年6月9日，中国证监会发审委审核通过了中国银行A股首发申请，中国银行成为IPO“开闸”后首家回归A股市场的中央企业。继中国银行A股上市后，工商银行、交通银行、建设银行、中国石油、神华能源等一大批央企纷纷回归A股市场，以央企为主体的蓝筹股群逐渐形成；而自2007年开始，在国资委主导下，央企再次掀起整体上市的热潮。作为A股市场绝对的主体，中央企业又成为证券市场稳定健康发展的核心力量。

央企上市公司包括实际控制人为国资委的上市公司及财政部所属上市公司，其行业面覆盖了军工、航天、电信、机场、能源、运输、金融等关系国计民生的支柱行业，是国民经济的支柱产业，主业明确，基本都是行业内的龙头企业，资产规模和影响力巨大。而央企稳定的利润来源也吸引了大量机构和个人投资者，但却苦于没有一只跟踪该类资产的指数可供投资参考。

2009年3月30日，上证所和中证指数有限公司联合发布了A股市场首批以央企上市公司为标的样本的指数产品，即上证中央企业50指数（简称上证央企）、中证中央企业综合指数（简称中证央企）和中证中央企业100指数（简称央企100），其指数基日均为2008年12月31日，基点均为1000点。

据悉，三只产品之间的差别在于：中证央企指数的样本股由全部央企控股上市公司组成，旨在刻画沪深两市中央企业控股上市公司的整体表现；上证央企和央企100均为成分指数，分别覆盖在沪市以及沪深两市上市的具备一定规模和流动性的中央企业控股上市公司，进一步刻画了沪市及沪深两市大型中央企业控股上市股票的整体表现，并为相关指数化投资产品的开发提供基础工具。

事实上，今年以来，中国证监会和两市交易所纷纷表示要大力发展指数型投资产品，截至目前已有超过四只指数型产品获批。

银河证券基金研究中心许启刚认为，三只央企指数中，尤其值得关注的是上证央企50指数，该指数基本上涵盖了在上海证券交易所上市的最大的50家央企，这50家企业具有独特的资源优势，收益稳定，流动性高，具有极高的投资价值，为相关指数化投资产品的开发提供基础工具，相信后续将有很多指数基金以及ETF以该指数为标的。据悉，目前已有工银瑞信基金公司获得了上证央企50指数的开发授权。

许启刚告诉记者，从编制方法看，上证中央企业50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算，并设有权重上限因子，以使单个样本股权重不超过15%，从而避免了个股权重过大的问题。其中，上证中央企业50指数依据稳定性和动态跟踪相结合的原则，每年定期审核两次样本股，并根据审核结果调整指数样本股。除非原样本股因上市公司实际控制人变更导致的调整比例超过10%，原则上每次调整比例不超过10%。样本股调整实施时间为每年1月份和7月份的第一个交易日。样本股定期调整时设置缓冲区，排名在40名内的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。这使得指数跟踪更加容易，减少调整成分股导致的调仓成本。

记者了解到，目前央企50指数成分股总市值占上海证券交易所总市值的80%左右，流通市值占30%左右，2009年1至2月份日均成交236亿元，占上海市场的20%以上。

指数走势比较方面，央企50指数较2005年1月4日最大涨幅为625.07%，远远大于沪深300指数的498.01%，更大于上证指数的390.20%，而跌幅则基本相当，均在70%以上，相差不到2%。在牛市阶段，央企50指数表现更加突出，而在熊市阶段，下跌幅度则基本相当。2005年1月4日至2009年2月28日，央企50指数涨幅是上证指数涨幅的两倍以上。许启刚认为，央企50指数为市场提供了新的投资领域，投资者不妨多加关注。

（信息来源：金融时报 / 李侠  2009-4-28）