工银瑞信基金管理公司将于近期发行一只新基金--工银瑞信稳健成长，该基金的基本概况如下：

投资理念：选择经营稳健、具有长期可持续成长能力的股票，以合理价格买入并进行中长期投资，获取超过市场平均水平的长期投资收益。

投资范围：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

风险收益特性：成长型股票基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金，属于风险水平相对较高的基金。

基金经理：工银瑞信基金管理公司实行投资决策委员会领导下的团队投资管理模式，拟任基金经理为张翎先生和吴刚先生。

关于一只新基金的投资价值判断我们依然坚持从未来会影响基金业绩的四大关键因素着手分析：基金公司投研实力、基金经理个人水平、基金产品特点及市场环境。

投研团队&基金经理

实力股东支持：投研团队实力的不断提升在于稳定中的日渐壮大，而一支稳定发展的投研团队必然植根于股权稳定、经营长久的基金公司。工银瑞信是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，合资方瑞士信贷第一波士顿拥有150年辉煌历史，在共同基金、养老金领域具有丰富的管理经验。工银瑞信引入外方股东独有股票估值与分析系统HOLT，与瑞士信贷超过400人的全球投资理财专业团队积极互动，共享全球投研资源。并在外方股东的支持下建立国际一流的投资风险管理系统，充分分享国际金融风险管理领域的先进技术和成果。

强将精兵合作：认识工银瑞信这支投研团队，可以从投资总监江晖这位团队关键人物开始，江晖是一位经验丰富兼具远见与魄力的领军人物，在其任职过程都取得了优异成绩。以基金兴华为例，在江晖管理期间（2002/01/08~2003/08/15）兴华在同期上证指数下跌9.18%的环境下，以15.23%的净值增长大跨步领先于其他53只封闭式基金。好汉不提当年勇，那就看看现在吧。江晖管理的工银瑞信核心价值成立于2005年8月31日，截至11月24日复权单位净值增长率达到99.91%，在股票资产配置>60%的145只有业绩可比的基金中绝对净值增长率排名第16位，若看看下面一组数据则以上盈利即会令人肃然起敬：在164只股票型基金（指数基金剔出）中工银瑞信核心价值的资产活跃度（0.66）排名倒数第二，即其组合中股票交易非常不活跃。有些基金精于选股之道，有些基金则精于选时。江晖的投资理念里，投资稳定增长行业的收益远超过投资周期性行业与防御性行业，投资复利的收益将随着时间的推移不断增加。目前来看工银瑞信核心价值的管理风格紧密贯彻工银瑞信的投资理念“寻找并坚持长期持有持续稳定增长类股票”。

俗语道“兵强强一个，将强强一窝”。工银瑞信目前拥有具备丰富经验的投研人员共20余人，在过去一年多时间的磨合中逐步形成了科学的投资决策流程和完善的投资管理制度。研究总监詹粤萍女士出身于经验丰富的研究员（曾任安达信会计师、法国兴业证券高级研究员、博时基金首席分析师和研究部经理），是投资总监江晖精诚合作的搭档。张翎曾任泰信天天收益基金经理和泰信先行策略基金经理，吴刚曾任基金融鑫、长盛成长价值基金和长盛动态精选基金基金经理。两位基金经理历史管理业绩都高于同业平均水平。诸如吴刚在2002/09/02~2003/05/29期间管理的基金融鑫复权单位净值增长14.42%，此阶段在54只封基中仅次于当时江晖管理的基金兴华。

投研制度科学：工银瑞信追求稳扎稳打，志在长远。工银瑞信认为，一套科学、专业、规范的投资管理体系是业绩长期稳定的保证。工银瑞信采用投资决策委员会领导下的团队投资管理模式，坚持“以研究支持决策”的理念，通过宏观、策略、行业和公司等全方位的研究对投资提供有力支持，依靠团队协作，致力于为客户实现资产的长期稳定增值。另外工银瑞信有自己科学的考核机制，采用长期与短期绩效加权平均的评价指标。基金经理的聘期都是三年一聘，考核期在国内基金公司中是比较长的。短期排名给整个基金行业带来的负面效应是众所周知的，但迫于短期的生存和发展压力难有几家基金公司做到如此长远的布局。毋庸置疑的是只有在工银瑞信这样合理的考核机制下，基金经理才会有长期的眼光来做资产配置，也只有做到立足长远，才真正满足基金投资者的长期投资需求。

基金产品&市场环境

产品定位清晰，专注成长股：在股市处于长期牛市阶段，成长型基金是很好的投资品种。历史数据也证明了这一点，2006年上半年，成长型股票表现优秀。根据天相投资系统的相关基金指数，2005年末到2006年6月30日，开放式成长型股票基金的收益率为51.69%，高于混合型基金46.20%的收益率，也高于价值型基金48.60%的收益率。分别考察2002年末、2003年末、2004年末至今年上半年末不同投资风格开放式股票基金的表现，成长型也均高于混合型和价值型。

A股具备持续上涨条件，成长型基金地位凸现：第一个原因是股改使得大股东和流通股股东利益趋于一致；第二是宏观经济环境非常好，高增长低通胀；第三是流通性过剩。各研究机构对明年企业净利润上涨比较乐观，股票市场上涨将主要是由净利润上涨推动。A股市场正在演绎道琼斯指数的牛市故事，持续成长的蓝筹股带动指数不断攀升。随着牛市格局的不断演进，成长型基金将确立长期主流地位，专注成长型股票选择的工银瑞信稳健成长基金的发行正和吻合现在市场发展的脉络。

投资建议

工银瑞信稳健成长基金背靠外方股东强大的全球平台、拥有健全的风险管理体系和资深的投研团队，采用团队投资管理模式，优势互补，集体智慧，从机制上确保了投资决策的科学和稳健。该基金产品定位明确，看好成长中的中国股市并追求资产长期增值的投资者可积极申购。