银河证券 王群航

 

    产品简介

 

    发行时间：6月15日到7月11日。

 

    投资目标：有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增值。

 

    资产配置比例：股票资产占基金资产净值的比例为40％－80％，债券及其它短期金融工具20％－60％。

 

    资产配置策略：股票资产的长期目标比例大致为60％,债券资产的长期目标比例大致为40％。

 

    建仓期限：自基金合同生效之日起六个月内。

 

    业绩比较基准：60％×沪深300指数收益率＋40％×新华雷曼中国综合债券指数收益率。

    风险收益特征：混合型基金，预期收益及风险水平介于股票型基金与债券型基金之间,属于中等风险水平基金。

 

    基金经理：吴刚，12年投资管理经验。2002年至2005年，先后在中融基金管理公司任融鑫基金经理、长盛基金管理公司任成长价值基金和动态精选基金的基金经理。2006年加入工银瑞信基金管理有限公司。

 

    收益分配政策：每年最多分配四次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50％。

产品分析

 

    按照中国银河证券基金研究中心的基金分类体系规则，该基金的一级分类属于混合型基金，二级分类为偏股型基金。今年以来，偏股型基金已经为投资者创造出了良好的收益，在牛市行情中其收益表现经常不输于股票型基金。

 

    从产品设计情况来看，这只基金的主要特点在于大类资产配置策略的高度灵活性。在看好股票市场赢利前景的时候，基金可以加大对于股票的投资比例；反之则可以加大对于债券的投资比重。这种资产配置策略的优点在于既可努力获取股票市场上的超额收益，又可以保证取得一定数量的低风险稳定收益。

 

    作为偏股型基金，此基金未来理所当然地要以股票市场为主要投资方向。今后，此基金表示将重点选择优势行业里的以下四类企业进行投资：持续上涨型企业，即核心竞争优势明确的企业能够经历经济周期的考验，其业绩的持续不断增长带动股价的不断上涨；强周期型企业，即受益于宏观经济或行业供需关系的显著变化，出现周期性的业绩迅猛上升；主题投资型企业，即受益于强劲的投资主题，出现阶段性的业绩迅猛上升；脱胎换骨型企业，即企业的业务模式、盈利能力出现显著的升级或变好。总之，这些上市公司在二级市场上通常都会有良好的价格表现。

 

    从公司角度看，工银瑞信旗下现有两只基金，总体绩效情况良好。工银瑞信核心价值今年以来已经取得了47.88％的净值增长率，在股票型基金当中排名第22位；工银瑞信货币市场基金成立于今年3月20日，目前虽然还处于建仓期当中，但最近一个月度的实际收益率却已经达到了0.1420％，与目前货币市场基金的平均收益水平相近。

 

基金经理吴刚先生专业从业时间较长，具有长期的证券市场研究与投资管理经验，尤其是在进入到基金行业之后，曾经在多家基金管理公司任职，其中在长盛基金管理公司任职期间，还同时管理了长盛动态平衡和长盛成长价值这两只基金，取得了较好的投资绩效。这两只基金在大类资产的配置策略方面都与此基金有一定的相似之处，因此，管理未来的这只新基金对于吴刚先生来说可谓驾轻就熟。

 

（信息来源：中国证券报/2006-06-16）